周四香港股市尾市反转向上，恒生指数收至14787.98点，单日涨幅为0.938%。一些资金的逢低介入令地产股在持续多个交易日走弱后，出现了较大幅度的反弹。

　　公用和工商股的强势表现亦为恒指带来重要的支撑力量。从技术的角度而言，港股周三的涨势使得恒生指数的上升态势得以有效延续，因而显得非常关键。

　　中移动(0941.HK)上涨2.198%至37.2港元，为恒生指数带来逾50点的涨幅贡献。该股在过去7个交易日的累计涨幅达到7.83%，体现市场对其投资价值的认可。中移动近年来的盈利增速显著加快，有望成为内地电信行业重组以及未来3G通信业务在内地实施的主要受惠者。

　　在内地电信行业重组和3G通讯时代到来之前，另外两家电信运营商中国网通0906.HK)和中国电信(0728.HK)亦加紧寻找海外战略投资者，为以后的业务竞争打下基础。

　　一方面，近日西班牙电讯商Telefonica和网通签订策略性联盟协议，并增持网通股权至9.9%。花旗美邦等投行预期这种策略联盟将令网通受益匪浅，因此重申对该股的“买入”评级，将目标价提高至16.5港元。

　　另一方面，海外媒体报道称，内地最大的固网电信商中国电信亦有意引入国际电讯商做策略性股东，目前已有多个国际电讯商表达入股意愿，包括日本NTT、DoCoMo、法国电讯及Verizone等，预计最快在明年即有定论。中国网通和中国电信近期的市场表现因此可圈可点。

　　H股市场亦随港股显著上扬，H股指数收至5024.43点，单日涨幅为0.983%。这是H股指数在最近数周以来首次收至5000点整数关之上。

　　近期H股市场的热点莫过于私有化题材。继中石油宣布私有化吉林化工之后，中石化亦表示将以每股10.6港元的价格全面收购旗下子公司镇海炼化。10.6港元的收购价格高于镇海炼化股价的历史最高价，将令所有的镇海炼化H股股东都能获得不菲的盈利。这种情况在香港股市的私有化案例中并不多见。

　　然而，亦有市场人士对中石化私有化镇海炼化的前景不乐观，认为私有化在短期内全面实施的可能性不大。

　　一方面，根据相关数字测算，中石化若将其可产生协同效应的数家子公司全部私有化，需要约300亿元人民币，而中石化目前的自由现金流仅有15亿元人民币。相比之下，中石油私有化吉林化工虽然需要60亿元人民币，但其自由现金流却有880亿元人民币。

　　另一方面，中石油急于私有化A+H公司吉林化工的一个重要原因，是为了在后者的股改过程中，不再给予相关A股股东对价补偿。镇海炼化并非A+H公司，不涉及补偿问题，令中石化这方面的积极性大大降低。