11月13日，美国有线运营商Comcast公司获得了美联邦通信委员会的批准，将以305亿美元的价格收购AT&T宽带公司。至此，在AT&T宽带公司剥离之后，AT&T将在今年底一分为二，一部分冠以AT&T Communications的名称，主要经营电信业务，另外一部分以AT&T Comcast的名称出现，主要经营有线电视业务。届时，AT&T将可以集中精力出击宽带市场，为大约400万企业客户和5000万住宅用户提供优质的语音和数据服务。无论是否被解体，经过一年多的努力，饱经风霜的AT&T必将以崭新的面貌出现在人们的面前。
AT&T重生
当前，在欧美众多电信运营商仍苦思盈利大计的时候，AT&T已经提前交出了一份令华尔街愕然的答卷。据该公司10月22日公布的第3季度财务报告显示，尽管长途电话市场持续疲软，销售收入减少了8%，但是，AT&T今年第3季度仍然盈利2.07亿美元，如果扣除该季度的一次性费用，AT&T继续经营的业务是每股收益6美分，超出了华尔街一致预期的每股收益5美分。可以说，AT&T再次以自己的业绩粉碎了此前关于“AT&T必将走向没落”的断言，而这一切，很大程度上应归功于该公司一年多来的良好表现。
首先，美国电信业低迷提供了重新崛起的机会。随着世通公司、环球电讯两大竞争对手相继破产，AT&T迎来了较为宽松的生存环境，也因此得到了宝贵的喘息机会。在老对手世通公司因财务问题破产之时，AT&T却在一旁偷着乐。很显然，世通公司的企业用户肯定会为挑选更加稳定的电信公司而选择AT&T，因为两家公司的核心业务都是长途电话通信。虽然Sprint 、Qwest等公司也可能成为世通公司用户的选择，但是这些公司自身也存在一定的问题，而AT&T却显得很“清白”，在重组之后更值得信赖。当然，这只是理论推测，要想获得更多用户的“欢心”，AT&T还必须在产品创新、服务质量等方面多加努力。
其次，进入本地市话领域。美国电信业的低迷以及电信市场的过度竞争给AT&T带来的一定的损失，但也使得FCC调整了对AT&T的监管策略，放宽对其监管限制。为了促进本地市场竞争，消除市场进入障碍，确保互联实现，美国新的电信法要求本地经营公司开放其网络，包括互联、提供网络元素的租用等。同时允许电信公司、有线电视、卫星通信公司业务交叉，全面引入竞争。根据新的电信法，经营者可以通过以下方式开展业务：一、建立自己的基础设施与本地电信公司互联提供业务；二、租用现有的本地公司设施与自己网合成对外提供服务；三、向现有的本地公司批发电信业务，然后再向用户零售。虽然AT&T也将因此在长话领域遭遇小贝尔公司们的竞争，但AT&T决不会放过进入市话领域的机会，将整合资源由主营电信业务的AT&T Communications参与到该领域的竞争。很显然，对于促进AT&T未来的发展，本地市话绝对是个好机会。
最后，强力出击无线数据市场。虽然为了争夺客户，美国无线运营商纷纷降低服务收费，行业利润大幅减少，但AT&T Wireless 的前景却广被看好。目前，AT&T Wireless已是美国第三大电信公司，一直都具有良好的盈利能力，并且表现出强劲的增长势头。尽管无线行业在连着数年获得超速增长之后，目前已经呈现出用户量增长减慢的现象，但AT&T Wireless仍然预计2002年的服务收入将会比去年的125.3亿美元增长15%左右。同时，该公司还预计其客户新增量将会达到预期的最低标准，即增长200万人，而这并不包括公司今年早些时候收购Telecorp公司时获得的83.9万名客户。另外，AT&T Wireless已经与微软、SUN等公司建立了合作伙伴关系，致力于企业无线数据服务、手机终端无线内容等重要市场的开发。可以说，如果AT&T Wireless在无线市场获得巨大成功，那么AT&T的“幸福日子”也就不会太远了。
AT&T“瘦身”
其实，AT&T广被看好理由很多，除了迎来良好的发展机遇之外，公司自身改革重组、励精图治也令人耳目一新。
在新型的数据通信服务公司日益崛起的时候，人们普遍预期传统话音业务将减少，数据与互联网业务将“爆炸”般地增加。因此，AT&T确立了“一切以数据业务为核心”的战略，并先后以巨额美金并购了当时美国第二、第三大有线电视公司TCI和MediaOne。据此，行业人士曾分析，一旦有线网络双向通信改造成功，AT&T就可以利用有线电视网络来提供本地和长途电话服务、互联网接入、有线电视节目接收，AT&T的前景一片光明。但是，一系列狂热的收购行动以及投资Excite@Home失误最终使AT&T身陷巨额债务之中，该公司的债务曾经高达650亿美元，仅利息支出都接近30亿美元。在巨额债务的重负之下，“肥胖”的AT&T一度深陷困境，公司盈利的日子也已变得相当渺茫。
值得庆幸的是，AT&T及时从狂热中冷静了下来。由于连续亏损，AT&T开始收缩公司在全球的战线，先后停止了对加拿大以及拉美等地区子公司的投资，并且积极地进行重组、调整公司的经营策略。2000年10月，AT&T公布了一个建立四个业务分部的重组计划，这四个分部分别是AT&T无线分部、AT&T宽带分部，AT&T消费者分部，以及AT&T商业分部。根据这个预计在今年内全部完成的重组计划，这四个业务分部都将成为独立的上市企业，发行普通股股票，或者追踪股票。为了实施该计划，AT&T启动了一系列的“瘦身”措施。
2001年7月9日，AT&T无线分部正式成为一家独立的上市企业。目前，在摆脱AT&T的拖累之后，该分部(即AT&T无线服务公司)已经是美国第三大无线电话公司，截止9月份，该公司的总客户量已达到了2015万人。同时，据该公司今年第三季度财报显示，公司盈利达到1.31亿美元，即每股赢利4美分，而去年同期的盈利只有7700万美元，每股赢利3美分。
今年8月，AT&T与AOL时代华纳达成了出售27.64%时代华纳娱乐 TWE公司股权的协议。根据交易，AOL时代华纳将以现金加股份支付，其中包括21亿美元现金，价值15亿美元的AOL股份。此次交易，可以使得AT&T通过套现所得降低债务负担、健全财务表。
在剥离和出售部分资产的同时，AT&T还启动规模庞大的裁员计划。2001年末，AT&T已经裁减5100名员工，并决定动用10亿美元来支持本年度的裁员计划。据悉，AT&T决心在2002年继续削减5000多名员工，其中大部分的裁员对象是商业部、客户部和团体部的管理人员。由于经济不景气和激烈竞争将影响公司2002年的核心电话业务，客户部和商业部的明年收入可能减少，所以裁员将在一定程度上减轻AT&T的负担，缓解资金压力。
目前，AT&T虽然是过去十年间道琼斯工业平均指数中表现最差的一支股票，但经过一年多的努力，AT&T已经在逐渐 改变投资者的看法。例如State Street Global Advisors公司的分析家迪恩.盖克斯认为：“电信产业已经伤痕累累，AT&T成了唯一安全的避风港。除了有线业务之外，AT&T的业绩还是不错的。”同时，在今年第二季度，作为AT&T的最大股东，Capital Research and Management Co.在拥有 2亿3680万美元股份的基础上，再次购进了6910万美元的AT&T股份，这在某种程度上也表明了，在适时有效地实施重组计划、调整经营策略后，“轻装上阵”的AT&T再度崛起已经不再遥远。
简而言之，尽管AT&T目前还比较困难，但至少还算幸运，不仅成功地逃离了破产的威胁，而且还能让投资者看到每股6美分的收益，这对于曾经濒临绝境的AT&T来说已是相当不容易了。
