证券市场本身就存在着诸多的不确定因素，暂且不说板块的轮动、行业的起伏，就只诸多股民参与股市一点，就难免有种种令人无法预知的不确定因素。毕竟，买卖波动本身在证券市场上就是一件再平常不过的事情。
但2001年的国内通信股板块却被电信拆分重组、国有股减持等一个又一个的不确定因素“套牢”着，波动异常。以2001年6月13日上证指数最高收盘点为分界，1月2日至6月13日，上证指数涨幅为6.6%，同一时期8家通信设备类上市公司(中兴通讯、大唐电信、东方通信、长江通信、南京熊猫、上海邮通、特发信息、永鼎光缆)平均股票收益率为-19.6%，除南京熊猫股价有0.21元的上涨外，其他几家公司股价均有所下跌，跌幅最大的是东方通信和大唐电信。6月13日到12月25日，上证指数下跌28.2%，与此同时，这8只股票股价下跌15.5%，跌幅低于大盘。
湘财证券研发中心姚军博士就此指出，尽管2001年我国通信行业保持了平稳增长，通信设备市场需求旺盛，民族通信设备商竞争力加强，市场份额、经营业绩整体有较大幅度的提高。但在行业基本面趋好的同时，2001年投资通信类股票的大多数投资者却未能从中获益。
不确定因素之一：电信拆分重组
1999年，原中国电信一分为四，导致当年大量的通信业固定资产投资延期，进而影响了通信设备制造类上市公司当年的收益。去年10月，酝酿已久的中国电信重组方案终于落锤，但新电信、新网通的拆分尚需时日，造成了2001年下半年通信固定资产投资增长速度的再次放缓。业内人士认为，运营商投资力度的减缓，直接导致了设备制造商销售收入的增加减缓。
预计，新中国电信与中国网通有可能于5月17日世界电信日之际正式挂牌。面对新的电信运营格局，长城证券研发中心副总经理赵明华博士指出，在新的电信运营体制下，我国下一轮通信投资进程将会加快，通信类企业将不同程度地受益。
赵明华博士认为，总体上看，综合型通信设备制造企业，如中兴通讯、大唐电信等，由于他们生产的产品覆盖移动通信、光通信等领域，市场容量相对大一些，在本轮投资中将有更大的成长空间与获利机会；对通信领域专业性较强的公司，如永鼎光缆等，由于只生产光纤光缆，并且竞争激烈，获利空间相对小一些；还有一类企业，如长江通信等，他们光通信领域产品覆盖较广，预计也会有较好的成长空间。
对于电信重组后的通信股走势，国泰君安证券研究所王战强研究员是这样告诉记者的，本次分拆对通信设备市场的冲击、压力只是短期的，长期则没什么影响。2002年的通信市场必将保持高速增长，上下半年将呈现前低后高态势，增长幅度逐步加强。
不确定因素之二：WTO的机遇与挑战
2001年9月17日，中国加入世界贸易组织议定书顺利通过，结束了我国长达15年的谈判历程。国信证券的朱晓刚研究员认为，与电信运营业加入世界贸易组织受到较大的冲击相比，我国通信制造业受到的冲击较小，机遇更大。
朱晓刚研究员指出，90年代初，我国电信设备市场就已经向外商开放，世界上前十大的电信设备制造企业大多都已进入我国。另一方面，加入WTO将使我国目前偏高的关税大大降低，这也将降低我国通信制造企业所需的进口零部件成本，同样会提高国产电信设备的竞争力。
湘财证券的姚军博士也认为，中国的通信设备市场已经很国际化了。如果在中国市场做得很好的企业，那么就已经可以走出国门，走向海外了。中国加入WTO后，市场的准入开放是相互的，像中兴通讯、华为等的国内通信设备行业的龙头企业本身技术实力就比较强，产品性能也很成熟稳定，他们已在国际市场上显示出一定的竞争能力。
不确定因素之三：国有股减持
国有股减持是一个非常敏感的话题，从长远看是有很大压力的。北京天相投资顾问公司的苏隽平分析师指出，由于国有股减持的原因，使得整个大盘从2200多点径直下跌到1300多点，通信类的股票也不能幸免。但是管理层近期已经明确表示国有股减持方案将会照顾各方的利益，并且方案推出时间也很可能会推迟一段时间。如果国有股减持问题解决得好，通信类股票将会在2002年出现比较大的涨幅。
展望2002年的通信股走向，姚军博士认为，今年通信行业的基本面将继续保持较大幅度的增长，民族通信设备商的竞争力和市场渗透力将进一步增强。并且，随着下一轮通信投资的展开，通信类上市公司的股票会随着其业绩的提高，也将会有很好的表现。投资者可以重点关注中兴通能讯(000063)、大唐电信(600198)、烽火通信(600498)等通信类上市公司。
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