中国网通的上市可谓一波三折，特别是在上市时机选择上也并不为业内看好，美国总统大选、国内加息利率上调、电信运营商间的高层轮换、未来几大运营商的整合重组传闻悬疑未定，等等诸多复杂因素的影响都给网通上市造成了不小的压力。
但中国网通箭在弦上，不得不发。而且明年政府可能会发放3G牌照。之前，有投行分析人士指出，如果在3G牌照发放后上市的话，将很大程度上降低投资者的购买热情并影响到网通的筹资规模。因此，综合多种因素考虑，选择在11月挂牌上市亦是博弈的结果。
上市后的认购数据表明，网通获得了28倍的香港散户超额认购倍数、20倍的全球机构认购倍数。香港方面的投行专家称，招股反应可以说是出乎市场的预料之外，事先一般估计认购超额最多有10倍多。
至此，国内的四大运营商中国电信、中国移动、中国联通、中国网通皆完成了上市这一步骤。在打通资本市场的通道后，国内电信运营商的体制转型将成为下一轮的改革重点。因为，从严格意义上看，国内电信业还面临着电信业体制改革之痒。
由一个传统的国有企业转变为一个有竞争力的、以股东回报为导向且有效管理的市场化企业。目前，国内电信业仍受到太多政策干预，运营商市场化运作能力很差，带有太多的计划经济色彩，这中间包括运营商间因互联互通引发的砍电缆事件、霸王条款等非市场化因素。显然，这些都距离一个真正的市场化企业还很远。网通此次上市，前期的融合、重组、改制过程中更能体会到体制改革的水有多深。
体制改革任重道远
中国网通在六大运营商中资产最为复杂，这包括市场化程度较强的小网通、吉通和老的北方十省的电信资产，因此，多种体制和文化的杂合组成了网通的基因。因此，有专家戏言，网通的体制解困路径应该被写进中国电信业改制的教科书。
同样，中国网通的上市也是改制、重组的延续，有专家分析指出，网通上市过程是中国电信业整体驶入“转换经营理念、摘掉计划经济帽子”的标志。而之前，运营商更多的是被动的推动市场，甚至没有需求分析和产品的概念。
通过上市，网通除解决了以往许多“遗留问题”外，还使得上市范围的业务和资产严格达到了上市标准，并大力改革公司组织架构，取消了省级公司的法人地位，以加强对财务、奖金和采购的集中管理。
此外，网通改制成采用“总公司--分公司”运作的惟一的固网运营商。在重组阶段，网通将省级子公司转变成分公司，这样可以挤掉不必要的内耗，通过建立共享服务平台削减网络方面的成本与行政管理费用的空间，统一现金管理，并控制资本支出，进行统一的设备采购，降低采购成本。
显然，这和以往的“诸侯”各自为政的体制相比有了很大的进步。以往，包括中国移动、中国联通、中国电信多存在着地方与总部间的政策的不一致，像各地混乱的资费政策，总部并没有太多的限制。今年，信产部下发204号文件后，运营商普遍增强了总部的报批制度，总部在控制上能做到整体划一。
