上周，著名投资银行所罗门美邦和信息产业部综合计划司，分别出台了两份研究报告。前者认为中国电信即将出台的年报将是一份令人满意的年报，而后者的报告则对中国移动和中国联通提出了预警。一个值得人们关注的背景是，这两份报告出台时，中国电信和中国网通的无线市话业务“小灵通”正在国内受到前所未有的关注。
“小灵通”热在国内市场的迅速升温，使得诸多海外投资者对于中国电信即将公布的首个年报也格外关注。著名投资银行所罗门美邦提前对外发表的研究报告显示，中国电信业绩较2001年同比增长144%。
所罗门美邦的这份研究报告认为，即将在四月初公布年度业绩的中国电信 hk0728全年净利润可达人民币167.99亿元，较2001年同比增长144%；而且这一数字还比中国电信去年海外上市时，外界预测其盈利的164.97亿元人高出1.83%。
所罗门美邦预计，中国电信每股将盈利0.23港币，按照中国电信上市时承诺2002年及2003年度每股派息0.065港元，派息比率为28.26%。上周五收市时，中国电信每股价格为港币1.39元，按此计算，中国电信股息为4.68%。
所罗门美邦的研究报告最后说，他们已经将中电信目标价调高至1.55港元，这一价格较上周五收市价还有11.51%的上升空间。另一家著名投资银行荷银证券也对外宣布，将维持早先对中国电信1.64港元的目标价。此价格则较上周五中国电信收市价有18%的上升空间。荷银证券还建议投资人趁现在低位股价增持中国电信股票。
众多证券分析师认为，中国电信股票近期之所以备受投行青睐，和其在国内市场的大力推行“小灵通”业务有很大关系。证券分析师们认为，小灵通业务在最大程度上盘活了中国电信过去的沉淀资产，并且投资较低，收入回报丰厚。更重要的是信产部部长吴基传在早些时候曾公开表态说，政府不会干涉小灵通业务的发展。以上种种利好因素都扫除了早先投资银行对中国电信盈利增长的受多种不确定因素影响的担心。中国电信总经理周德强在两会间隙亦表示，中国电信将授权各地公司，根据当地实际情况来决定是否运营小灵通业务。
