本质上这是一次不惜血本的并购，收购溢价高达70%。侨兴之所以如此，是因为它必须快速解决天花板的高度问题，加之手机生产许可证奇货可居，万般无奈之下惟有出此策略。
秘而不宣的完全版本
4月9日，泰达股份(000652)发布公告，宣布将所持有的中电通信科技公司(CECT，以下简称中电通信)25％的股份转让给侨兴环球，转让金额为10875万元。股权转让后，泰达只持有中电通信10％的股权。
事实上这并不是故事的全部。3月26日，侨兴环球(代码为 XING)在美国NASDAQ发布公告，宣布将出资近3500万美元，收购中电通信65％的股份。
侨兴环球欲收购的65％的股份，除了25％出自于泰达股份外，剩下的40％来自于中国电子信息产业集团(CEC)。
据悉，早于今年3月底之前，侨兴环球就与CEC签署了股权转让意向书，只是CEC隶属于中央企业工委，股权转让事宜须经国家财政部批准方可生效，所以两家对此事一直秘而不宣。
就是现在甚至也不是宣布的机会。因为“目前财政部尚未批准，在没有完成工商变更之前，一切都还充满了变数”，侨兴环球副董事长吴志阳4月10日对本报记者说。
但是证券人士估计，由于侨兴环球的出价远高于中电通信的每股净资产，该股权转让计划应该不会有大波折。
如果这样，那么吴志阳确实值得额手相庆，因为侨兴集团进军手机领域的努力，在两年后终于获得了回报，并成为国内首家生产CDMA手机的民营企业。
侨兴终于柳暗花明
侨兴环球在国内可能不那么知名，但是它的控股股东—— —惠州侨兴集团———却大大知名。
侨兴收购中电通信的根本目的，说白了就是想借壳进入手机生产和销售领域。
更进一步说，是看中了中电通信的生产许可牌照：中电通信是国内有权生产销售CDMA手机的19家企业之一，而且它还同时拥有GSM手机生产许可证。
侨兴成立于1992年4月，它的得意之作就是在1991至1995 年间，抓住固定电话急速增长的机遇，一跃成为行业翘楚。
1995年以后，侨兴借助无绳电话保持了令人吃惊的持续增长。
也就在那一年，侨兴在英属维京群岛注册成立侨兴环球，来回购侨兴集团90％的股权。绕过国内政策限制，接着于1999年在美国NASDAQ上市。股价曾一度从发行价每股5.5美元上涨到71美元，一时风光无比。
侨兴之所以在NASDAQ大受追捧，其原因一个是“中国概念股”，一个是通讯行业股———当时几乎所有的国际公司，都狂喜中国为最大的单极电信市场。
但是只有固定电话和无绳电话的侨兴，很快就触到了天花板：固定电话竞争极度激烈，利润逐年降低。侨兴需要一个新的经济增长点。
一眼可见的机会当然是做手机。但是它遇到一个坎：拿不到手机的生产许可证。
没有生产许可证的侨兴注定四处碰壁。2000年6月，侨兴与韩国现代电子合资，准备生产CDMA系统和手机，但是当现代电子等不到许可证的时候，它终于失去了耐心，弃侨兴转投南方高科。那一年，南方高科是19家幸运者之一。
剩下的路就是并购，从而借壳上市。而这个壳，只能在那 19家里寻找。
侨兴一家家谈下去，结果是一家家碰壁。原因很简单，侨兴的胃口太大，它老琢磨着控股。在许可证奇货可居的年头里，侨兴确实有些不自量力。
去年12月，侨兴终于柳暗花明，居然与中电通信达成意向。当然，它的代价就是溢价。
除了“牌照”资源外，侨兴看中的，还有中电通信已建成的GSM和CDMA手机生产线、成型产品、技术力量、销售网络。
中电通信CDMA手机的产能为200万部，此前它整天忙着塑造自己是CDMA手机领跑者的形象。
现在，这个形象可能要戴到侨兴的头上去了。
