据港台媒体报导，网通(906.HK)将于今天公布上半年业绩, 证券商对网通中期业绩分歧颇大, 料计入初装费盈利介乎48亿-61亿人民币, 下跌1.5%至增长25%, 若撇除初装费, 料盈利介乎34.8-46.7亿人民币, 不过相信市场焦点在于该公司今天一并公布收购4省业务详情。
野村对网通上半年业绩最为乐观, 估计盈利可达61亿人民币, 增长25%, 撇除初装费收入, 盈利则录得9.0%增长至46.7亿人民币, 盈利增长动力主要来自上客量增长稳定; 严控成本; 以及宽带业务急速增长。
野村证券表示, 小灵通是带动网通上客量增长主要动力, 料6月底止小灵通用户达到1,830万户, 占网通总用户逾70%。 由于网通改变策略减少对手机补贴, 料平均补贴由207人民币降至约100人民币, ARPU则估计可维持40人民币水平。
摩根大通则预期, 网通上半年盈利将轻微倒退1.5%至48亿人民币, 料截至6月底止固网用户为8,538万户, 新增用户500万; 小灵通新增用户325万, 总数达1,832.3万; 宽带用户方面估计总用户为779.4万户, ARPU为70人民币。
金英证券表示, 网通上半年盈利增长动力将来自宽带业务, 估计该业务用户增长达81%至760万户, 但集团EBITDA利润率由去年同期55.7%降至52.8%。
证券商对网通上半年盈利预测如下:
摩根大通 / 48亿人民币 / -1.5%
金英 / 52.8亿人民币 / +8.3%
野村 / 60.95亿人民币 / +25%
