正当全球通信类股票因受世通破产殃及而哀鸣一片时，中国的通信企业却掀起一场海外上市热潮。由此引发了业界关于“目前海外上市是否合时机”的争论。有人认为，在目前通信业“名声”不佳、通信类股价偏低的背景下，他们对国内通信企业能否在海外市场卖出好价钱表示怀疑；而另一些人则认为，世界通信业低迷可能对国内通信企业来说，正是出击海外市场的大好时机，国际投资者或许更会看好中国通信股。
中兴通讯发行H股受质疑
在8月20日召开的中兴通讯临时股东大会上，中兴通讯发H 股的议案虽获高票通过，但很多股民反映中兴此举损害了中小股民的利益。
今年7月19日，中兴通讯(000063)发布董事会公告称，初步计划发行境外上市外资股，并在香港联交所主板上市。消息一传出，中兴通讯A股股价一路下滑，股价从当时的25元下跌到现在的18元，累计跌幅接近30%。目前中兴通讯股价仍在18·５元以下徘徊。
随着股价出现暴跌，中兴通讯的A to H计划也招来基金的质疑。据悉，基金公司主要在以下几个方面存在异议：其一，A股公司在市盈率水平相对较低的香港市场发行H股，会摊薄A股投资者权益，从而损害A股投资者利益；其二，中兴通讯业绩不错，可以选择的融资方式有很多，不一定是H股。
当然，中兴通讯发行H股的议案最终还是在股东大会上获得通过，而且中兴也表示已取得包括基金公司在内各方的理解和支持。针对社会上一度传言的“中兴高层通过国有股减持套现”说法，中兴通讯明确表示，国有股减持部分所获资金将根据国家现有规定全部上交国库。
中兴通讯为何急于在香港上市？中兴通讯管理层给出的解释是：通过发行H股，不仅能取得发展急需的资金，而且能建立国际资本市场的融资渠道，增强未来公司的综合实力。
但中兴H股股票能否一定卖出好价钱，很多人表示怀疑。有人认为中兴的A to H计划时机选择并不好。H股的低迷由来已久，加上国际电信运营业和通信设备制造业目前还处于“寒冬期”。因此，中兴海外上市能否成功目前还难下定论。其实，近期宣称也要在海外上市的华为同样面临着这个问题。
中国电信能圈多少钱难说
在准备或即将在海外上市的通信类企业当中，最引人注目的当属中国电信。今年5月，中国电信南北分拆刚结束，就传出新中国电信拟争取于今年10至11月到香港及美国两地上市的消息。据媒体报道，中国电信估值约200亿美元，以发行25%股权计算，一旦上市，集资额约为50亿美元(约390亿港元)，可能成为今年最大的招股项目。中国电信去年已选定摩根士丹利、美林及中国国际金融作为其海外上市保荐人。
据悉，中国电信上下对于此次上市寄予了极大的期望。因为上市不仅能筹集资金，还能通过股权多元化，引进先进技术和管理经验，改善公司治理结构，从而增强中国电信的国际竞争力。
由于世界通讯行业背景黯淡，资本市场环境也较为恶劣，使得业界对中国电信海外上市的前景丝毫不敢乐观。有关人士分析，由于近年来国外电信业一直在走下坡路，他们都在忙于调整自己，不会有更多精力来顾及中国。在这种情况下，中国电信上市后能圈到多少钱还很难说。再说，经过重组后的中国电信实力已大不如以前，拆分后中国电信业竞争也会更加激烈，这都会影响投资者的信心。
但也有人对中国电信海外上市充满信心。摩根斯丹利主要负责人称，中国电信业仍然看好。他们表示，尽管世界电信业目前的确面临极大的困难，但亚洲的情况较为乐观。从中国的实际情况看，资产负债表和现金流是不错的，新技术处于起步阶段，增长前景较好，今后几年中国电信业的收入仍会有两位数的增长，中国仍然是非常具有吸引力的市场。
