2004年6月15日，搜索引擎公司百度宣布，包括美国前三大风险投资商之一的Draper Fisher Jurvetson(中文：德丰杰；以下简称DFJ)和全球著名搜索引擎Google在内的八家风险投资机构对百度进行的策略融资已经完成。其余六家分别为：Integrity Partners，Penninsula Capita，China Value Venture TDF China Equity ，Bridger Management。
业界分析人士认为：百度此轮融资的意义在于“股改”，使百度的股份构成更适合上市。
尽管李彦宏对此轮私募三缄其口，但有消息人士透露，百度此轮私募的估值为雅虎当年收购香港3721时对香港3721的估值的2到3倍。以香港3721估值1.2亿美元计，那么百度此轮私募的估值当为2.4亿美元到3.6亿美元。
此前有消息传，百度此轮私募融资额为约1亿美元，其中仅Google就投资1000万美元。如果属实，那么百度此轮融资刷新了去年阿里巴巴8000万美元的融资额记录，成为互联网领域的迄今为止最大一笔私募。
百度今年上市？
此轮融资是百度第三轮私募，百度此前分别于1999年、2000年进行了两轮私募，融资金额分别为120万美元、1000万美元。DFJIntegrity Partners，Penninsula Capita，IDG为前两轮投资者。
尽管此次融资涉及数额巨大，牵涉投资者众多，但李彦宏透露，“融资过程相当快，谈判时间不超过半年。”他透露，当时希望投资百度的并不止这最后选定的八家投资者。
记者在采访过程中了解到，包括京华山一、IDG等在内的投资机构都对百度目前的模式相当看好。他们都为百度登陆纳斯达克做了较高的估值。但李彦宏与DFJ副总裁张帆在接受本报记者专访时，均对此消息不做任何置评，仅表示“百度会选择合适的时间上市，百度目前最重要的任务是做好公司的业绩”。
DFJ总裁Asad Jamal去年曾表示，2000年投资百度就是为了将百度做上纳斯达克。张帆面对记者何日将百度做上纳斯达克的询问表示：当时只凭着一种对百度的信心，认为百度有资格成为纳市上表现良好的公司，但并没有为百度上市设置具体的时间表；DFJ希望所投资的公司在合适的时间上市，这样才能带来尽可能高的投资回报。
但还是有投行分析人士透露，随着Google的成功上市，百度借势上市已成定局。该人士认为，百度目前上市有两方面利好，一是刚刚上市的盛大在纳市表现良好，股价一度攀升至17美元。其掌门人陈天桥的身价甚至直逼中国首富网易创始人丁磊。这带了投资者对中国网络概念股新一轮的追捧；与其业务模式相近的Google上市更被誉为年内全球最高的一次IPO，对百度具有相当的示范影响。
同时，百度上市更有利于巩固其在中文搜索领域第一的位置。在百度与Google之前，搜索还不被其现在的任何一家竞争对手看好，其中包括Yahoo、新浪、搜狐、网易。那时，这些门户网们还不断地为搜索捧场，甚至给百度等搜索引擎提供商付钱。
正是这种先发优势培育了现在的百度。但现在Sina、Yahoo、Sohu、3721等在内的国内外巨头厂商已经意识到搜索业务的重要性。互联网分析师吕伟刚分析说：搜索将成为继电子邮件、短信、网游之后的又一主营业务，为所有的互联网企业看好。
因此，百度选在此时上市意义至关重大：借力资本市场，加强在搜索方面的技术实力，同时加大市推广力度，巩固百度作为中文第一搜索引擎的王者地位。
正如李彦宏所说，自己是一个不断革命的人，但私募可能不会是百度2004年度最大的一次革命，上市才是。
不走3721与Yahoo老路
最让人看不懂的是Google对百度的投资，而百度竟能接受Google的投资。谁也想不到，这两个被业界视为冤家对头的搜索厂商竟然以这种方式和解。
照传言Google参股1000美元，以百度估值3亿美元亿计，那么Google持股百度仅为3%，不足以影响百度发展大计。李彦宏强调，百度此轮融资为策略性融资，公司的发展方向还将按年初制定的年度规划发展，不会因为私募有任何改变，而公司持股最多的仍为以李彦宏、徐勇为首的创业者。
此前，李彦宏接受本报记者专访时曾称：百度的竞争对手不是任何中国厂商，也不是Yahoo，而是Google。Google目前已经在全球20多个国家和地区设立了办事处，但在世界第二大互联网大国中国却没有设立办事处。消息传Google将于今年在中国设立办事处。
记者此前采访Google全球公关经理Dibie Frost时他对记者表示，Google从来没有放弃对中国的关注，并将在合适的时间在中国设立分支机构。但她拒绝透露具体时间，而业内人士预测：合适时间就在上市之后。
李彦宏表示，不是Google选择百度，而是百度选择Google。百度之所选择Google，是因为百度与Google的业务模式十分接近，今后在多个领域可以借鉴。而业内人士分析认为，百度与Google两强携手旨在统一中文搜索市场。Google在单字节国度的搜索业务中一路领先，而百度却在双字节市场拥有相当大的实力。李彦宏承认：此轮融资后将在某个时间内拓展日文、韩文市场。
对于“这不过是百度与Google联手炒作”的传言，Google公司全球发言人肯定了此次投资，但其拒绝透露具体的投资额。他同时表示，海外市场(包括中国市场)的成功是Google全球市场的重要部分，中国作为全球第二大互联网大国更是尤为重要，但Google在海外市场运作经验不足，Google不希望承担因市场经验不足带来的风险。
该发言人还表示，海外市场日益占到Google全球市场相当重要的位置。2003年Google收入的26%来自海外，而2002年为21%。但在中文市场，因为非商业的原因却长期停滞不前。
分析人士指出：Google此次参股百度有模仿雅虎进军中国市场之嫌。但李彦宏对此予以否认：“两公司今后将会独立运作，不会走3721与雅虎合作的老路。”
李彦宏表示，技术是搜索服务厂商的立足之本，百度将以年度收入的10%投入技术研发。以百度年度收购2亿人民币计，那么百度投入研发的年度费将达2000万人民币。
